继京东、BAT、奇虎360等互联网巨头之后，又一家互联网公司正式涉水股权融资行业。6月12日，小米科技副总裁张金玲透露，小米科技将于近期上线互联网股权融资平台米筹金服。

　　用小米科技副总裁、米筹金服副董事长刘德的话讲，米筹将用互联网逻辑做一家不同于传统金融机构的公司，要打造接受全世界监督的开放透明体系。

　　有业内人士向记者指出，小米通过米筹意在真正激活创投生态链，但面对阿里京东的“珠玉在前”，小米如何通过互联网基因红利突围仍需观察。而股权众筹领域的监管风险和责权利不明晰的行业痛点，也是米筹绕不过去的挑战。

　　重兵布阵

　　公开信息显示，米筹金服于今年3月30日在上海自贸易区发起设立。记者查询工商资料发现，米筹金服注册资本为1亿元，股东包括四川银米科技有限责任公司、隆泰正通投资管理有限公司以及上海聚能量投资中心。公司法人为徐权，小米科技联合创始人、副总裁、刘德任米筹金服副董事长。

　　值得注意的是，上海1月暂停了互联网金融等金融类公司的注册登记，而米筹金服成立的时间在此之后。据刘德透露，米筹金服是经上海市政府部门特别同意和支持成立。而有业内人士指出，如果不政府特批成立，根本拿不到营业执照。

　　据公开信息，米筹金服首席执行官赵明辉，曾任上海金融办市场处副处长，上海市金融办最年轻的80后处级干部，在供职上海市金融办期间，曾负责组建了上海保险交易所、上海股权托管交易中心等金融交易平台。而据业内人士透露，金融办市场处主要负责股权投资业务，以及配合推进创业投资引导资金，是和股权众筹行业走得最近的部门之一。

　　4月15日，国务院印发《上海系统推进全面创新改革试验加快建设具有全球影响力的科技创新中心方案》，明确提出支持上海成为股权众筹融资试点。在分析人士子野看来，互联网众筹平台想要开展“股权众筹”业务，很可能还是实行牌照制，蛰伏上海、且与上海市政府开展合作，显然更有利于米筹提前拿到股权众筹牌照。

　　市场分析公司IDC在4月发布的数据报告显示，2016年第一季度，全球智能手机出货量为3.349亿部，销量前五位的手机厂商分别为三星、苹果、华为、OPPO和VIVO，小米跌出前五。

　　一位业内人士告诉记者，小米在其原有的手机等硬件产品的发展已经进入瓶颈期的背景下，借助其本身的互联网端的优势谋求拓展在金融服务方面有所突破成为必然选择。

　　小米的金融算盘

　　事实上，小米在组建米筹前已经在金融领域布局多年。

　　2013年12月，小米正式成立小米支付技术有限公司；2015年1月，小米官方网站上线小米钱包页面，支持绑定信用卡、储蓄卡和充值；5月，小米金融上线，陆续推出小米活期宝、小米基金宝、小米贷款等产品。2016年3月，小米以6亿元收购第三方支付机构捷付睿通，意在加速金融闭环的形成。雷军在公开场合的多次发言也指出，金融将成为小米未来最重要的“服务”之一。

　　据记者不完全统计，在对外投资上，小米系(小米+顺为资本)目前已经投资了多彩投、合道融通、拉卡拉、积木盒子、草根投资、老虎证券、公牛炒股等公司，涉及第三方支付、债券投融资、互联网券商、互联网投资理财等。6月13日，雷军任法人的四川银米科技有限责任公司出资88500万元参股的民营银行希望银行获批，小米正式涉水民营银行。

　　虽然小米一直加速进行金融生态链的布局，但相比阿里、腾讯、百度、京东等互联网巨头，其金融之路不仅起步晚，且仍没有一款叫得响的产品或服务，以金融打通生态链的目标完成得并不顺利。

　　此次选择从股权融资领域作为突破口切入，张金玲在陆家嘴论坛上公开表示：是重视互联网股权投融资市场的发展机会，并充分考虑了自身的优势所在。米筹金服副董事长刘德也在内部分享会中指出：小米将像支持生态链企业一样，用全新的互联网逻辑做好这项业务。

　　在业内人士看来，要做创投生态链，股权众筹是最重要的入口。互联网金融与创业生态结合的路线此前已经被京东金融玩得比较出色：以众筹打通电商、金融和创业孵化，通过消费大数据为创业项目提供精准服务，批量服务于创业项目，构建起闭环式的创业生态。

　　在众筹观察人士赵予看来，小米的创业生态链呈现出高度垂直的态势。历经两年，小米投资了55家硬件公司，投出四家独角兽。但小米方面近期多次公开表示其生态链的投资速度已开始放缓，未来所投生态链公司总数将低于100家。“这其实很大程度上是因为孵化品类的局限以及没有彻底打通金融、生产、消费，形成闭环，因此给创业生态链构建后对创业项目的服务增加成本和难度。”

　　能否“后发制人”？

　　小米能否通过股权众筹业务“后发制人”？

　　米筹金服副董事长刘德表示，“小米出了任何产品，网上至少10万人告诉你哪儿做得好，哪儿做得不好。再没有比10万人监督公司，更安全更放心。米筹要做成完全开放的风控体系，通过人为干预做技术性的产品。跟传统金融不同，米筹是基于技术支撑的平台，是利用互联网人口红利、接受全世界监督的开放透明体系。”

　　但业界对此仍持观望态度。从事股权众筹业务的投壶网CEO赵妍昱在接受记者采访时指出，小米的优势在于其强大的互联网基因，基于小米的产品链而生的多层级小米粉丝生态群。但产品用户和投资人并不能等同，在诉求上具有本质差别，所以能否基于这些优势进一步在股权众筹领域突破还难有定论。

　　由于股权投融资较强的专业性要求，平台最核心的竞争力在于优质项目的获取能力和金融风险的把控能力。互联网金融资深观察人士江瀚认为，与纯粹的软件参与感研发不同，互联网金融风控对于专业的要求更高，对于一家企业而言，其风控体系都是企业的核心机密，小米能否真正像研发MIUI系统一样来实现参与感研发，能否保证自己的核心机密，这些都是值得关注的问题。

　　在赵妍昱看来，小米的最大挑战在于首批用户的精准定位和收集是否能够达到预计目标。“小米的粉丝用户很可能成为米筹金服的首批种子客户，但他们是否参与股权投资的适当群体还有待验证。”

　　而目前政策层面对于股权众筹行业的监管仍未明晰，也让米筹在此领域的前路显得扑朔迷离。此前行业内曝出的风险事件也让众筹平台权责利不明晰的行业痛点进一步暴露。

　　在赵妍昱看来，互联网非公开股权投融资行业经过前期的野蛮生长，已经积累了一定的行业风险，并且有所暴露。一般平台的退出周期为三年或更长，未到退出期的项目风险还暂时不会暴露，但今年年末到明年，当前期的项目大批需要退出时，就会出现大规模的风险事件，而一旦出现这一情况，监管收紧是必然。这对于平台来说，从市场的认可、业务的开展到平台融资的获取都会产生重大影响，对于行业来讲也会是致命性打击。

　　“与强大的资本和运营能力相比，小米进入股权众筹领域最大的挑战更多来源于合规，如何能够在符合国家监管的条件下，实现自身的长足发展。”江瀚表示。

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作者：李晖