迪安诊断业务创新能力强，围绕诊断检验平台，不断拓展新业务。检验服务外包的创新业务模式检验科托管，符合行业趋势，也发挥了公司的优势。

　　首先，检验科托管符合行业趋势。二级及基层医院的快速发展是趋势，原有检验科同样需要升级，医院在保证利润的前提下，有动力借助第三方检验中心提升自身诊断检验水平，同时可以提升诊疗水平。

　　其次，这一模式发挥公司优势。公司借助这一模式，医院外包比例会快速提升，且可以获得更多市场份额，公司检验中心的规模效应会更明显。

　　最后，和浙江衢化医院合作是一个很好的例子，这一模式有望成为公司重点业务方向之一，搭建浙西业务平台，进一步提升在浙江检验服务外包的竞争力，这一模式可以在各地有检验中心的地方开展。我们认为这一创新业务模式意义很大，顺应行业发展，可以更好的发挥公司检验服务外包业务的优势，可复制，可做大。

　　公司2011年7月19日上市以来，业务模式从市场不认识到目前大范围认同，一直优秀的业绩表现和业务拓展能力也让市场认同公司管理层的能力。最新的业绩快报公布2013年业绩，继续保持快速增长，超出市场预期。2013年公司实施股权激励，费用增加1042.94万，扣除股权激励费用的影响，净利润同比增长58.16%，继续保持非常快速的业绩增长水平。我们认为，在公司目前业务发展势头、布局继续的基本面情况下，快速增长可以持续，持续的高增长可以化解高估值。

　　大行业、小公司，迪安诊断所处检验服务外包行业在国内正处于快速发展期，加上公司的业务创新能力强，围绕诊断检验的平台不断拓展新的业务体检、检验科外包、CRO中心实验室等，看好持续发展能力，是一个可以长大的好公司。预计2013-2015年每股收益分别为0.73、1.05、1.51元，鉴于公司处于成长上升期，行业发展空间很大，自身发展能力强，可以给予估值溢价，持续的高成长可以化解高估值，我们给予目标价2015年60倍市盈率，目标价90.60元。

　编辑：刘月